消費者の支払い困難で景気後退のシグナルが強まる

FRIDAY, FEB 17, 2023 - 11:45 PM

全米独立企業連盟（NFIB）調査からは、2019年と同様の景気後退シグナルが多く出ており、イールドカーブの反転率も高いことから、景気後退の可能性が懸念されている。
毎月の雇用統計が好調を維持していることはリセッション回避につながるかもしれないが、月次の数字よりもデータのトレンドが重要である。米国経済は経済活動の原動力となる個人消費支出の約68％を占めることから、雇用は景気後退の方程式に欠かせない。
しかし、今世紀に入ってから、経済成長とともに消費も減速している。景気刺激策によって貯蓄が大幅に増加したことが、景気後退の大きなシグナルとなった。しかし、消費者が請求書の支払いに苦労しているため、貯蓄の増加は完全に逆戻りしている。
40％近くのアメリカ人が請求書の支払いに困っており、57％近くのアメリカ人が1000ドルの緊急事態に対応する余裕がない。クレジットカードはもはや高級品や旅行のためだけのものではありません。多くのアメリカ人にとって、クレジットカードは今や食べ物やガソリンを買うかどうかの分かれ目になっているのです。
米連邦準備制度理事会（FRB）が積極的な利上げを続けているため、景気後退が深刻化するリスクが高まっており、クレジットカードの支払額の急増は、貯蓄や賃金を消費支出から債務返済にさらに引き離す、注意すべき景気シグナルといえる。